一、重组的目的

公司并购是为了获得协同效应，当公司的分部之间无法产生协同效应时，公司可能需要剥离一个分部或部分资产。

具体包括：

（1）公司的战略重点发生变化；

（2）公司的能力和资源与该分部的主要业务不匹配；

（3）发生了反协同效应，即分部独立运营的价值大于合并的价值；

（4）财务上的需要，如需要出售资产来获得现金流等。

二、重组的方式

1、股权剥离

股权剥离是设立一个新的主体，向外部投资人发行股份，并且将需要剥离的资产或分部出售给这家新的主体。

这种做法相当于把资产卖给外部投资人。如果外部投资人是通过IPO获得的股份，则称为股权剥离上市。

2、派股式重组

派股式重组是设立一个新的主体，按照股东在原来公司中的持股比例向原股东派发股份，将需要剥离的资产或分部出售给这家新的主体。重组后，公司原有股东持有的资产总量没有变化，只是组织结构从原来的一家公司分成了两家公司。

派股式重组后，原公司并不能获得现金流流入。

3、易股式重组

易股式重组是设立一个新的主体，公司一部分股东以原有持股置换新主体的股权，将需要剥离的资产或分部出售给这家新的主体。重组后，公司的一部分股东仍持有原公司的股份，另一部分股东持有剥离出来的公司股份。

4、清算

清算是将公司的资产、分部、子公司等分别进行出售，清算完成后，公司不复存在。通常在破产时需要进行清算。